比特币期权亏损需要区分买方与卖方两种持仓身份，同时分开计算持仓浮亏和平仓、到期结算亏损，买方亏损上限为权利金，卖方没有固定亏损上限，还要计入交易手续费。
作为期权买方，不管买入看涨还是看跌比特币期权，入场时一次性支付权利金，这笔资金就是最大潜在亏损。持仓过程中的浮亏，用开仓权利金单价减去当前期权标记价格，乘以合约数量，再叠加手续费得出实时亏损。如果持有合约直至到期，看涨期权到期比特币价格低于行权价、看跌期权价格高于行权价，期权属于虚值合约，到期自动失效，最终亏损就是全部付出的权利金与交易手续费。即便到期价格略微突破行权价，产生少量内在价值，当内在价值不足以覆盖权利金成本，最终依旧会形成亏损。买入看涨期权盈亏平衡点为行权价加上权利金，买入看跌期权盈亏平衡点为行权价减去权利金，价格没有突破平衡点，到期结算都会出现亏损。
期权卖方的亏损计算逻辑和买方完全相反，开仓交易时收取权利金，同时需要缴纳保证金，亏损没有固定上限。卖出看涨期权，一旦比特币价格持续上涨，亏损会不断扩大；卖出看跌期权，比特币持续下跌会持续产生亏损。未到期平仓亏损计算方式为收取的权利金总额，减去平仓回购期权产生的支出，再扣除各项手续费。持有到期进行现金结算时，亏损数值等于标的价差减去权利金收入。卖方持续浮亏会占用账户保证金，行情剧烈波动时，还有触发强制减仓或者爆仓的风险，这也是很多交易者容易忽略的风险点。
不少交易者容易忽略时间衰减与波动率带来的隐性亏损。即便比特币价格没有大幅波动，随着到期日临近，期权时间价值持续流失，也就是常说的Theta损耗。对于买方来说，持仓时间越久，期权价值持续缩水，浮亏会被动扩大；隐含波动率下降同样会打压期权价格，进一步加重亏损。实值期权内在价值相对稳定，虚值期权更容易受时间与波动率影响，短时间内价格快速下跌，亏损速度远高于实值合约。
实操计算亏损时，所有平台均采用现金结算模式，不存在实物交割，最终盈亏统一以账户结算资产计价。大家在核算亏损时，不能只参考标的比特币价格，必须同步查看期权本身的市场价格，很多时候币价小幅波动，但期权价格变动幅度更大，最终亏损幅度会超出预期。新手参与比特币期权，优先理解买方有限亏损的特性，谨慎操作卖方仓位，做好保证金管理。
