期权交割日当天完全可以进行交易，这是由金融衍生品市场的T+0交易机制决定的。国内主流交易所上市的期权产品均采用这一制度，允许投资者在交割日当天对持有的合约进行自由买卖。无论是上证50ETF期权还是股指期权，在合约到期日当天的正常交易时段内，投资者均可根据市场波动随时买入或卖出持仓，这种灵活性为短期套利和风险规避提供了操作空间。尤其对于币圈投资者而言，交割日前夕常伴随显著价格波动，实时交易能力成为把握末日轮行情的关键优势。
交割日特指期权合约到期的最后时限，币圈常见的美式期权允许持有者在到期前任何交易日行权，而欧式期权则限定于到期日当日行权。在这一天，投资者实质上拥有双重选择权：既可像普通交易日一样通过二级市场平仓了结合约，也可选择执行合约规定的行权操作。这种设计使得投资者能根据标的资产价格走势灵活决策，例如当比特币现货价格大幅偏离行权价时，及时卖出合约往往比实物交割更高效。交割日当天的交易窗口仅持续至收盘前，收盘后未平仓合约将进入自动结算流程。
交割日的交易自由并不等同于无限风险敞口。根据交易所规则，收盘时仍持有的实值期权通常会被自动行权，而虚值期权则直接归零。这意味着投资者若在交割日参与交易，必须密切关注时间节点：例如上证50ETF期权以15:00为行权截止点，超过限的持仓将强制结算。币圈投资者尤其需警惕极端行情下的流动性风险——临近收盘时深度不足的合约可能出现价格跳空，导致平仓成本激增。因此交割日操作更适宜经验丰富的交易者，新手建议提前移仓至次月合约。
交割日交易的价值取向呈现两极分化。对量化机构和高频交易者，T+0机制便于捕捉日内波动，通过多次买卖微小价差获利；但对趋势投资者而言，频繁交易可能干扰长期判断。尤其当期权用于对冲现货风险时，提前数日布局远月合约往往比在交割日抢单更稳妥。币圈特有的高波动性放大了这一矛盾：比特币期权到期日隐含波动率常飙升，短线博弈收益与风险同步放大，投资者需明确自身策略属于博日内波动还是赌方向性突破。
目前主流数字货币交易所的期权以美式为主，行权时间更灵活；但传统金融市场的股指期权多为欧式，导致交割日成为唯一行权窗口。这种差异要求投资者厘清具体合约规则，避免因混淆行权方式而错失操作时机。现金交割与实物交割的区别也影响决策——比特币期权若采用实物交割，行权将涉及数字货币转账，需预留更长的链上确认时间。
