恒星币XLM公开代币销售的发行价格为0.002美元，很多市场参与者容易混淆早期种子轮价格、公募发售价格与交易所上线后的交易价格，区分不同阶段的定价，能够更加客观看懂项目早期估值逻辑。恒星网络和同类跨境支付公链不同，早期没有采用传统挖矿产出代币，绝大部分代币在创世阶段一次性铸造完成，公募发售也是早期普通投资者能够批量获取XLM最主要的渠道。
不少投资者会把种子轮报价当成标准发行价，项目早期机构融资阶段成交价格略低于公募定价，该份额仅面向少数投资机构，普通散户无法参与，不能作为通用发行价格参考。本次公募筹集资金主要用于底层协议开发、海外支付机构合作以及社区生态推广，当时整个加密行业市场规模有限，跨境支付赛道还处在萌芽阶段，极低的发售定价也反映出项目初期的市场预期。
代币上线交易所之后，盘面价格不再等同于发行价，会跟随市场资金、行业热度持续波动。上线初期XLM行情长期在发行价附近震荡，随后伴随加密市场牛市行情出现大幅度拉升，后续也多次进入深度调整区间。想要理性判断投资价值，不能简单拿历史发行价和当下现货价格直接对比，还要结合代币总量变化，恒星基金会后续执行大规模代币销毁，流通与总供应量出现明显调整，通证结构的改变会长期影响价格估值基准。
除此之外，恒星网络早期存在大量免费空投分发计划，面向比特币持有者、社区普通用户发放代币，这类免费获取的XLM不存在购买成本，自然不属于发行定价体系。很多新手搜集行情资料时，容易将空投、机构私募、公开众筹、二级市场现价混为一谈，进而产生价格信息偏差。投资者梳理币种基础资料时，优先参考公开面向大众的众筹售价，以此作为项目初始估值的核心参考指标。
