恒星币XLM在币圈行业划分里并不属于第一梯队核心主流币，行业普遍将其划定为二线主流币种，也就是市场常说的副流币范畴，常年处于主流币和山寨币之间的灰色地带，也是整个加密市场里争议性最大的币种之一。币圈对于主流币从来没有明文规定的官方名单，长期以来形成了约定俗成的划分规则，比特币、以太坊、BNB、SOL、XRP这类长期稳居市值前十、机构资金扎堆、牛熊周期稳定性极强的币种，被定义为一线主流币，而市值稳定排在11名至25名之间、有成熟项目背景、长期熬过多轮牛熊、具备真实落地场景的币种，统一被归类为二线主流币，也就是副流币，恒星币长期就卡在这一区间之内，始终无法跻身核心主流行列。
恒星币诞生于2014年，由瑞波币联合创始人JedMcCaleb开发，项目初期没有开展ICO募资，全部代币以空投的形式发放给全球用户，从根源上奠定了项目偏向跨境金融结算的底层定位，早期曾经和瑞波币并称跨境双雄，在2018年牛市阶段市值一度冲进加密货币前十，短暂摸到过一线主流币的门槛。不过从2019年之后，恒星币的市值排名就开始长期下滑，常年固定徘徊在全网第18名到23名之间，流通市值长期维持在五六十亿至一百亿美元区间，体量和一线主流币存在十倍甚至数十倍的差距。流动性层面，恒星币虽然上线了币安、Coinbase、Bitstamp、Bybit等全球所有头部交易所，每日成交量能够稳定保持数亿美元，大额资金进出不会出现明显滑点，但资金关注度远远不及前十币种，绝大多数机构资金配置加密资产时，只会把恒星币划为备选标的，并不会纳入基础持仓清单。
造成恒星币始终无法成为核心主流币的核心原因，集中在代币经济、生态发展和市场叙事三个层面。恒星币总量固定为500亿枚，恒星发展基金会长期持有六成左右的代币份额，基金会每年会拿出大量代币用于生态补贴、机构合作和市场投放，常年持续的抛压压制了币种长期上涨的空间，这也是机构不敢重仓的关键因素。生态方面，恒星币放弃了公链赛道的内卷，全程深耕跨境转账、合规稳定币发行和现实资产代币化业务，目前已经接入富兰克林邓普顿、PayPal、速汇金等传统金融机构，链上每年处理的跨境结算金额达到数百亿美元，也是全网现实资产规模排名第四的公链，但是这类落地业务很难形成币圈炒作叙事，散户热度极低，社区体量远远落后于同级别的LINK、ATOM、MATIC等二线币种。同时恒星币全程没有挖矿、质押分红等代币消耗机制，代币除了支付极低的转账手续费之外，链上消耗场景极少，代币本身的价值捕获能力十分薄弱。
在多轮牛熊的市场筛选中，币圈已经形成了固定的共识：一线主流币拥有极强的资金容错率，熊市回撤幅度更小，牛市上涨具备持续性，而以恒星币为代表的二线副流币，行情高度依赖跨境金融、ISO20022阶段性题材炒作，行情波动会明显大于前十主流币种。每一轮行情启动时，增量资金会优先涌入比特币、以太坊以及前十主流币种，只有题材轮动到跨境支付赛道时，恒星币才会迎来阶段性行情，其余大部分时间长期处于横盘震荡的状态。虽然恒星币拥有十年的项目沉淀、清晰的合规优势和真实的线下落地业务，不属于没有价值的山寨空气币，但受制于市值体量、代币抛压、市场共识薄弱等短板，始终难以突破副流币的天花板，即便拥有稳定的机构合作，也很难被币圈公认为正统主流币。
