以太坊合并完成转为PoS机制后，原生算力挖矿已经彻底停止，币圈大家常讨论的每M日收益属于合并前PoW时代的数据，历史常态区间为每MH/s每日产出0.00008至0.00012ETH，行情活跃、全网算力较低的阶段短期能够触及0.00015ETH，市场低迷、全网算力冲高时收益会回落至0.00006ETH附近。
很多新手容易混淆概念，首先要理清M在这里指代MH/s，也就是每秒百万哈希算力，这套收益模型只适用于以太坊旧工作量证明挖矿模式。不少社群、二手矿机宣传依旧沿用这套旧数据，部分投资者没有区分网络机制变化，直接套用历史收益测算当下回报，极易出现预期偏差。在合并之前，以太坊收益核心跟随全网算力、链上Gas手续费双向波动，链上Defi、NFT交易火热，手续费收入上涨，同等算力每日产出会明显抬升；大量新矿机投入市场、全网算力持续上涨，单位算力收益则持续被稀释。
现阶段想要获取以太坊被动收益，主流方式转为ETH质押，不再依靠算力挖矿，不存在所谓每M算力收益。单个验证者最低质押门槛为32枚ETH，收益分为基础共识奖励、交易优先手续费以及MEV收益三部分。全网质押总量持续变化会持续影响基础年化收益，普通质押池综合年化普遍落在3%至4%区间，独立搭建节点并且接入MEV-Boost策略，收益有望上浮0.5%-1%，但需要承担服务器运维、节点离线罚没、硬件与网络成本，个人散户直接参与独立节点的门槛较高。
如果大家看到各类资讯、云算力产品宣传依旧售卖以太坊M算力挖矿套餐，投资者需要保持高度警惕。当前以太坊网络规则下，GPU、ASIC矿机无法挖出原生ETH，相关项目大多属于包装后的资金盘或者转向其他币种挖矿，仅仅借用以太坊名义吸引用户。算力收益本身也不能只看账面产出，电费、设备折旧、平台管理费、运维成本都会大幅压缩最终净收益，牛市账面收益好看，熊市很容易出现产出不足以覆盖成本的情况。
区分历史算力收益和当下质押收益是做好收益测算的关键。过往每M日收益只能作为历史行情参考，不能当作当前投资依据。不管选择流动性质押产品还是其他加密资产理财，都需要看懂收益来源、潜在风险，避免被过时数据以及夸大宣传误导，理性评估周期波动带来的收益起伏。
