2021至2026年BTC完整走完一轮完整减半牛熊周期，价格从6.9万美元历史高点跌至1.55万美元熊市底部，再一路冲高至12.6万美元全新历史高位，2026年处于阶段性回调区间，整体呈现标准四年减半价格波动规律。
2021年是上一轮牛市的收尾阶段，全年价格走势先扬后抑。上半年依托全球宽松货币政策、企业机构进场、主权国家将比特币列为法定货币等利好持续上行，11月行情触顶，单枚BTC价格触及69044美元，创下当时历史最高价位。年末市场情绪快速降温，美联储开启加息预期，投机资金大量离场，价格开启持续回落通道，2021年末币价回落至4.7万美元附近，全年剧烈波动特征显著。
2022年进入深度加密熊市，价格全年单边下行，核心导火索为美联储持续激进加息叠加头部加密平台暴雷。上半年加息预期持续发酵，风险资产集体承压，BTC价格缓慢跌破3万美元关键支撑；11月行业头部交易平台破产引发全市场恐慌抛售，币价快速下探至15599美元，成为2021至2026这五年间的最低价格。年末市场交投情绪低迷，价格维持在1.6万至1.7万美元区间窄幅震荡，市场进入深度磨底阶段。
2023年开启熊市修复行情，全年稳步抬升，没有出现极端暴涨暴跌。年初依托底部筹码充分交换，价格站稳3.1万美元区间，全年核心驱动来自市场对美联储降息的预期、现货ETF申报带来的长期资金预期。全年行情分两波上涨，上半年缓慢爬升，下半年震荡上行，年末收盘价格接近4.2万美元，全年涨幅超150%，完成熊市到牛市初期的行情转换。
2024至2025年是本轮机构牛市的核心上涨阶段，两大核心事件彻底改变市场供需结构。2024年初美国现货比特币ETF正式获批，合规机构资金持续流入市场，BTC在减半前就突破2021年历史高点，3月冲高至73750美元；同年4月第四次区块减半落地，挖矿产出减半进一步收紧市场供给。2025年机构资金持续加码，叠加市场政策利好预期持续发酵，10月BTC刷新历史价格纪录，最高触及126080美元，创下迄今为止全球交易所记录的最高单价。
2026年BTC进入牛市后的深度调整周期，自2025年10月12.6万美元高点开启持续回调。上半年美联储降息预期延后、机构ETF资金流入规模持续收缩、全球地缘风险压制风险资产价格，币价从高点最大回撤幅度超过50%，二季度阶段低点下探至5.4万美元附近，随后维持6万至8.2万美元区间宽幅震荡。
