Bullish是一家面向机构投资者的加密货币交易所，总部位于开曼群岛，由区块链公司Block.one与硅谷明星投资人彼得·蒂尔等人孵化成立。其愿景是打造一家机构级的全球交易所，最初作为Block.one集团旗下的独立运营实体，旗下拥有知名开源软件平台EOSIO。Bullish的CEO为纽约证券交易所前总裁汤姆·法利，他在出任Bullish的CEO前是FPAC的董事长、CEO、总裁。Bullish旗下拥有"Bullish"和"CoinDesk"两大品牌，其中BullishExchange是一家加密货币交易所，CoinDesk则提供指数、数据以及加密市场资讯等信息服务。2023年11月，Bullish宣布从DigitalCurrencyGroup手中收购CoinDesk，作为旗下独立子公司运营。Bullish在2025年8月13日成功登陆纽交所，成为特朗普总统签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》后首个公开上市的加密货币公司，上市首日股价一度飙升219%，收盘涨幅达83.78%，市值达到99.4亿美元。
Bullish的发展前景备受市场关注，尤其是在特朗普政府大力扶持加密产业的背景下。《天才法案》的签署，加密行业迎来政策利好，Bullish作为首个在该法案后上市的加密公司，充分受益于这一趋势。其业务定位为机构级数字资产交易所和信息服务商，提供交易、流动性、数据、指数、媒体等服务，覆盖了加密货币生态的多个关键环节。Bullish已在全球多个司法管辖区获得牌照，包括美国、德国、中国香港、直布罗陀等，并正在申请纽约BitLicense，进一步巩固其合规优势。Bullish的财务表现也显示出较强的增长潜力，2024年调整后EBITDA为5200万美元，2025年一季度虽录得净亏损，但调整后净利润为200万美元，且持有大量加密资产储备，包括超过2.4万枚比特币和1.26万枚以太坊，为其未来的业务扩张提供了坚实的资金支持。
Bullish的市场优势主要体现在其合规性和技术创新上。作为全球少数持有多国牌照的合规交易所，Bullish在监管合规性方面处于行业领先地位。其交易所产品包括现货、永续合约和规划中的期权，支持70多种交易对，并采用统一保证金账户、跨资产抵押和自动做市（AMMI）等技术，提供高效的交易体验。Bullish的混合流动性模型（CLOB与AMM的结合）能够在高流动性环境下提供低价差，在低流动性环境下保持稳定的市场深度，这一技术创新使其成功跻身全球前五大加密交易所。Bullish通过收购CoinDesk和CCData，进一步强化了其在数据服务和行业话语权方面的优势，CoinDesk每月独立访客数在2024年达到496万，为Bullish带来了广泛的用户基础和品牌影响力。
Bullish的亮点特色在于其强大的机构投资者基础和独特的业务模式。其早期投资者包括彼得·蒂尔、美国加密亿万富翁迈克·诺沃格拉茨和英国对冲基金经理艾伦·霍华德，上市前还吸引了贝莱德和ARK基金等机构认购。Bullish的业务模式结合了交易所和数据服务，形成"交易+媒体+数据"的三轮驱动，这不仅提升了其盈利能力，还增强了用户粘性。Bullish还拥有大量的加密资产储备，截至2025年6月末，其持有的比特币价值超29亿美元，以太坊价值超5900万美元，这些资产为其提供了强大的财务缓冲和市场竞争力。Bullish的CEO汤姆·法利作为纽交所前总裁，拥有丰富的金融市场经验，为公司的战略发展和机构客户拓展提供了有力支持。
