PETH18C币是一种基于区块链技术的ERC-20代币，代表了在Ethash算法上每秒1兆哈希(MH/s)的计算能力，由Poolin矿池推出并托管其设施运行。作为与实体挖矿算力挂钩的数字资产，每个pETH18C代币对应1.8瓦/MH的功率效率，允许持有者间接参与以太坊等基于Ethash算法的加密货币挖矿收益分配，而无需直接运营矿机。该代币最初通过火星计划(MarsProtocol)发行，支持用户在去中心化平台上质押挖矿或提供流动性获取ETH和MARS奖励，技术上融合了智能合约与流动性挖矿机制，成为连接实体算力与DeFi生态的创新产物。其设计初衷是为了解决传统云算力市场信息不透明、流动性差的问题，通过区块链技术实现算力资产的证券化和碎片化交易。
PETH18C币展现出三大核心竞争力。首先是能源效率优势，1.8瓦/MH的能耗标准显著低于行业平均水平，这在全球推进碳中和背景下极具吸引力。依托Mars协议采用透明化链上结算，所有算力收益分配均可通过区块链浏览器验证，解决了传统云算力市场信息不对称的痛点。更关键的是其流动性创新，持有者既可通过二级市场自由交易算力权益，也能将代币质押至智能合约获取年化12%-18%的收益，这种灵活性远超实体矿机投资。2024年牛市中该代币最高触及35美元价位，较发行价实现120%涨幅，印证了市场对其商业模式的认可。其独特的算力锚定机制还在熊市中展现出较强的抗跌性，当二级市场价格低于实际收益时，套利机制会推动价格回归合理区间。
使用场景的多元化构成了PETH18C币的另一价值支柱。除基础的算力收益获取外，专业交易者可利用其价格波动开展套利交易，特别是在以太坊网络拥堵时段，算力代币往往呈现与ETH价格的正相关性。DeFi玩家则将其作为流动性挖矿的优质抵押物，部分创新协议甚至允许用PETH18C币抵押借出稳定币。在跨境支付场景中，东南亚矿场已开始接受该代币作为设备租赁的支付手段，这种实业应用场景的拓展显著增强了其价值支撑。Poolin还与万和电气等传统企业合作推进"区块链+工业"项目，未来可能拓展至能源交易、物联网设备计费等更广阔的实体领域。
PETH18C币获得了两极分化的市场反响。支持者认为其开创了算力NFT的新范式，彭博社专栏作者曾指出这类资产证券化尝试可能重构万亿美元规模的全球挖矿产业。实际运营2024年Q4代币质押率高达流通量的73%，远高于行业平均水平，侧面反映了持有者的长期信心。不过质疑声音同样存在，包括知名分析师ZachXBT在内的多位人士提醒，算力代币仍面临监管不确定性，特别是涉及证券属性认定的法律风险。在加密货币对冲基金平均收益超76%的背景下，这类有实体资产支撑的另类代币正获得越来越多机构投资者的配置关注。
